【Excel】DURATION関数－額面を100と仮定した時の証券のマコーレー・デュレーション（平均回収期）を求める－

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2020-04-10

【Excel】DURATION関数－額面を100と仮定した時の証券のマコーレー・デュレーション（平均回収期）を求める－

DURATION関数とは

エクセルの「DURATION関数」は額面を100と仮定した時の証券のマコーレー・デュレーション（平均回収期）を返す関数です。

• このページで分かること
• DURATION関数でできることと基本の使いどころ
• 構文と引数の意味
• DURATION関数の使用例

デュレーションは、キャッシュフローの現在価値の加重平均として定義され、産出での変更に対する債券の価格の反応の尺度として使用されます。

構文と引数

• 365
• 2019
• 2016
• 2013
• 2010
• 2007

=DURATION(受渡日,満期日,利率,利回り,頻度,[基準])

重要：日付は、DATE関数を使って入力するか、他の数式または他の関数の結果として指定します。 例えば2020年4月10日を入力する場合は、DATE(2020,4,10) を使用します。 日付を文字列として入力した場合、エラーが発生することがあります。

DURATION関数の解説

• ・Excelでは、日付を連続したシリアル値として処理することで、日付の計算が行われています。既定値では、1900年1月1日がシリアル値1として保存され、2020年4月10日は1900年1月1日から43931日後に当たるので、シリアル値は43931になります。
• ・受渡日とは、債券などのクーポンを購入した日付です。 満期日は、クーポンの有効期限が切れる日付です。例えば、30年の債券が2020年1月1日に発行され、6か月後に購入されたとします。この案件は2020年1月1日、受渡日は2020年7月1日、満期日は2050年1月1日になります。これは、2020年1月1日から30年後の日付になります。
• ・受渡日、満期日、頻度、基準に整数以外の値を指定すると、小数点以下が切り捨てられます。
• ・受渡日または満期日に無効な日付を指定すると、エラー値#VALUE!が返されます。
• ・利率<0or利回り<0の場合、エラー値#NUM!が返されます。
• ・頻度に1、2、4 以外の数値を指定すると、エラー値#NUM!が返されます。
• ・基準<0or基準>4である場合、エラー値#NUM!が返されます。
• ・受渡日≧満期日である場合、エラー値#NUM!が返されます。

出典：Microsoft - Office サポート

DURATION関数の使用例

上のデータの債券に対するデュレーションを求めます。

=DURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

=10.03136825

関連する関数

• DISC関数：証券に対する割引率を求める
• DOLLARDE関数：分数表記されたドル単位の価格を小数表記に変換する
• DOLLARFR関数：小数表記されたドル単位の価格を分数表記に変換する

よくある質問

Q. DURATION関数は何をするときに使いますか？

DURATION関数は、額面を100と仮定した時の証券のマコーレー・デュレーション（平均回収期）を求めるときに使います。 とくに MDURATION関数 など近い関数との違いを合わせて押さえると、使い分けしやすくなります。

Q. DURATION関数がうまく動かないときは何を確認すればよいですか？

まず 受渡日、満期日 の指定方法を見直し、利率と回数の単位、支払期日、入出金の符号 を確認してください。

よくある失敗例・エラー対処

DURATION関数で期待通りの結果にならないときは、次の点を確認してください。

• 受渡日、満期日 の指定が関数の仕様どおりか確認する
• 入金と出金の符号が意図どおりに設定されているか確認する
• 支払期日や現在価値・将来価値の前提が合っているか確認する

まとめ

このページでは、DURATION関数について以下を確認しました。

• ・DURATION関数でできることと基本の使いどころ
• ・構文と引数の意味
• ・DURATION関数の使用例

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