【Excel】MDURATION関数－額面価格を100と仮定した時の証券の修正マコーレー・デュレーション（平均回収期）を求める－

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2020-04-22

【Excel】MDURATION関数－額面価格を100と仮定した時の証券の修正マコーレー・デュレーション（平均回収期）を求める－

MDURATION関数とは

エクセルの「MDURATION関数」は額面価格を100と仮定した時の証券の修正マコーレー・デュレーション（平均回収期）を返す関数です。

• このページで分かること
• MDURATION関数でできることと基本の使いどころ
• 構文と引数の意味
• MDURATION関数の使用例

構文と引数

• 365
• 2019
• 2016
• 2013
• 2010
• 2007

=MDURATION(受渡日,満期日,利率,利回り,頻度,[基準])

重要：日付は、DATE関数を使って入力するか、他の数式または他の関数の結果として指定します。 例えば2020年3月13日を入力する場合は、DATE(2020,3,13) を使用します。 日付を文字列として入力した場合、エラーが発生することがあります。

MDURATION関数の解説

• ・Excelでは、日付を連続したシリアル値として処理することで、日付の計算が行われています。既定値では、1900年1月1日がシリアル値1として保存され、2020年4月22日は1900年1月1日から43943日後に当たるので、シリアル値は43943になります。
• ・受渡日とは、債券などのクーポンを購入した日付です。 満期日は、クーポンの有効期限が切れる日付です。例えば、30年の債券が2020年1月1日に発行され、6か月後に購入されたとします。この案件は2020年1月1日、受渡日は2020年7月1日、満期日は2050年1月1日になります。これは、2020年1月1日から30年後の日付になります。
• ・受渡日、満期日、頻度、基準に整数以外の値を指定すると、小数点以下が切り捨てられます。
• ・受渡日または満期日に無効な日付を指定すると、エラー値#VALUE!が返されます。
• ・利率<0or利回り<0の場合、エラー値#NUM!が返されます。
• ・頻度に1、2、4 以外の数値を指定すると、エラー値#NUM!が返されます。
• ・基準<0or基準>4である場合、エラー値#NUM!が返されます。
• ・受渡日≧満期日である場合、エラー値#NUM!が返されます。
• ・修正デュレーションは、次の数式で表されます。
• 

出典：Microsoft - Office サポート

MDURATION関数の使用例

上のデータの債券に対する修正デュレーションを求めます。

=MDURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)

=9.553684045

関連する関数

• INTRATE関数：全額投資された証券の利率を求める
• IRR関数：指定範囲の現金流動から内部利益率を求める
• ISPMT関数：元金or証券取引の指定された期に支払われる金利を返す関数を求める

よくある質問

Q. MDURATION関数は何をするときに使いますか？

MDURATION関数は、額面価格を100と仮定した時の証券の修正マコーレー・デュレーション（平均回収期）を求めるときに使います。 とくに DURATION関数 など近い関数との違いを合わせて押さえると、使い分けしやすくなります。

Q. MDURATION関数がうまく動かないときは何を確認すればよいですか？

まず 受渡日、満期日 の指定方法を見直し、利率と回数の単位、支払期日、入出金の符号 を確認してください。

よくある失敗例・エラー対処

MDURATION関数で期待通りの結果にならないときは、次の点を確認してください。

• 受渡日、満期日 の指定が関数の仕様どおりか確認する
• 入金と出金の符号が意図どおりに設定されているか確認する
• 支払期日や現在価値・将来価値の前提が合っているか確認する

まとめ

このページでは、MDURATION関数について以下を確認しました。

• ・MDURATION関数でできることと基本の使いどころ
• ・構文と引数の意味
• ・MDURATION関数の使用例

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